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                    靚麗橙
                    天空藍
                    憂郁紫
                    瑪瑙紅
                    炫酷黑
                    深卡色
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                    正文

                    美聯儲官員釋放“偏鴿”信號 貴金屬強勢拉升!勢頭能否延續?

                    2022年10月23日 08:34來源:東方財富
                    責任編輯:第一黃金網
                    摘要
                    當前,市場對美聯儲加息的預期變化時刻牽動著全球資本市場的走勢。周五晚間,一則“新美聯儲通訊社”預計美

                      當前,市場對美聯儲加息的預期變化時刻牽動著全球資本市場的走勢。周五晚間,一則“新美聯儲通訊社”預計美聯儲12月加息或放緩的消息,引發了市場的大幅波動。

                      消息稱,美聯儲大概率會在11月議息會議上再次加息75個基點,尤為重要的是在會議上還可能會釋放在12月議息會議上“縮減加息幅度計劃”的信號。據悉,當前美聯儲內部官員對加息進程的討論出現分歧,一部分官員延續鷹派立場,擔心美國通脹水平持續維持高位,但也有一些官員希望開始逐漸放慢加息節奏。

                      同日,美聯儲的三位官員不約而同首次透露了“偏鴿”信息。其中一貫鷹派的圣路易斯聯儲主席布拉德表示,美國兩年期與十年期國債收益率曲線倒掛在一定程度上顯示了通脹會步入下降趨勢;美國舊金山聯儲銀行行長戴利表示,美聯儲不需要一直以75個基點的幅度進行加息,可以縮小加息幅度,比如50或25個基點的加息幅度,但不能突然停止加息;芝加哥聯儲主席埃文斯表示預計聯邦基金利率將在2023年初升至略高于4.5%的水平并維持一段時間。

                      在上述美聯儲官員釋放的偏鴿派信號影響下,美元指數在周五晚間大幅下挫,原油、貴金屬等商品價格紛紛反彈,其中COMEX黃金漲超1.5%,COMEX白銀漲3.8%,內盤黃金、白銀期貨也紛紛走高。


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                      回顧進入今年第三季度后貴金屬市場的表現,長江期貨貴金屬研究員李旎告訴期貨日報記者,今年7月以來,俄烏沖突對歐元區經濟增長構成的負面影響持續惡化,在歐元區面臨嚴重滯漲的情況下,美聯儲在貨幣政策空間方面則較歐央行具有明顯的比較優勢。隨著美聯儲的連續大幅加息,兩年期與十年期美債利差的最長倒掛時期開啟,經濟衰退風險也不斷累積,大量避險資本涌入美元市場,歐元對美元持續大幅貶值,推動美元指數上升至高位,貴金屬價格也因此持續承壓。

                      “目前,歐元區通脹水平在俄烏沖突升級及入冬能源危機的驅動下仍處在上升階段,9月歐元區調和CPI年率達到9.9%。市場預計歐央行將在10月27日議息會議上再次加息75個基點以遏制通脹,歐元區近期需要提高加息幅度,并保證加息速度快于通脹抬升速度,才能讓美歐利差出現階段性收窄,從而對美元上行形成利空?!崩铎徽f。

                      受訪人士認為,后續美聯儲加息步伐是否會真正放緩將繼續影響貴金屬價格走勢。三立期貨宏觀研究員柴玉榮對記者表示,當前已進入美聯儲議息會議前的靜默期,按照慣例,美聯儲官員是無法就貨幣政策與公眾進行溝通的,這也就意味著在11月議息會議之前,無法進一步證實美聯儲對于這則資訊的態度以及其是否會真正放緩加息步伐。

                      “因此,我們認為,短期金銀預計將重獲支撐,而從中期來看,在全球經濟增速預期下調、地緣局勢動蕩以及歐洲能源危機等多種因素的綜合影響下,金銀多頭最大的壓制就是鷹派的美聯儲、激進的加息節奏。而貴金屬能否實現真正的趨勢反轉就在于能否迎來美聯儲放緩加息節奏的拐點?!辈裼駱s表示,若11月議息會議美聯儲松開口風,后續金銀探底回升可期,否則仍要等待真正拐點的到來。

                      在新湖研究所有色金屬研發總監孫匡文看來,近日市場對美聯儲加息力度的預測的變化造成美元指數短暫劇烈波動,進而使得大宗商品價格劇烈波動,不過這多為短暫性的,因為美聯儲前期已表示加息節奏以通脹數據為主要依據。美國9月核心通脹繼續攀升,且通脹對居民消費的負面影響愈發明顯,在這種情況下美聯儲加息放緩可能性不大。

                      孫匡文進一步表示,目前美聯儲加息節奏放緩的預期在一定程度上削弱了美元指數走強的動能,但加息不止和強美元的走勢或難有扭轉。另外,美元指數走勢也受歐元、英鎊的表現影響,目前美國經濟遠好于歐洲,這將繼續支持美元對歐元、英鎊的強勢,因此短期強美元的局勢或難改變,對貴金屬的壓力仍存。

                      從當前貴金屬資金面表現來看,三季度,紐期金、銀投機凈多持倉水平顯著走低,預期價格下行的趨勢一致。據美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據最新顯示,截至10月18日當周,投機者將20633手COMEX黃金期貨投機性凈多頭頭寸轉換為凈空頭持倉,同時投機者將7599手COMEX白銀期貨投機性凈多頭頭寸轉換為凈空頭持倉。

                      在孫匡文看來,從近期基金持倉看,貴金屬基金多頭持倉持續減少的趨勢沒有變化,這意味著基金對貴金屬看漲的信心仍缺乏,疊加本周美國國債收益率再度大幅攀升,也抑制了市場風險偏好。因此,總體來說,判斷貴金屬價格觸底回升或為時尚早。

                      “但我們也看到,當前COMEX黃金基金凈多持倉為69345手,相對9月底低位明顯回升,COMEX白銀基金凈多持倉為59手,已由9月負持倉轉為正倉位?!崩铎徽J為,受俄烏地緣政治緊張局勢下避險需求提振,及各國央行在強美元壓力下外匯干預的驅動,黃金價格接下來有望繼續保持較強的抗跌性。

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